Portfolioperformance

Die IMPERA Total Return AG erzielt den überwiegenden Teil der Erträge aus der Wertsteigerung der von ihr gehaltenen Beteiligungen. Folgende Beispiele erläutern, wie sich diese Wertsteigerungen darstellen können:

klicktel AG

An der klicktel AG waren wir seit Anfang 2006 als Pre-IPO-Investor beteiligt. Auch nach dem Börsengang haben wir das Unternehmen im Rahmen einer Kapitalerhöhung weiter unterstützt. Bei einem Exiterlös von EUR 7,75 je Aktie im Rahmen der Übernahme durch die telegate AG im ersten Halbjahr 2008 konnten wir eine Rendite von 37% auf unser investiertes Kapital erzielen.

corpcom GmbH

corpcom ist ein Anbieter von kartenbasierten Kundenprogrammen sowie von Kreditkartenprogrammen. Wir sind seit Anfang 2006 mit unserem Co-Investor Mountain Partners investiert und haben das Unternehmen in 2007 in einer weiteren Runde finanziert. Im Zuge der Verschlankung des Gesellschafterkreises wurde auch unser Anteil an das Management veräußert. Hierbei erzielten wir eine Gesamtrendite von 140 %.

Gesamtperformance

Die IRR seit Gründung auf Net Return to the Funder-Basis gemäß EVCA beträgt 18% p.a. Im Vergleich hierzu betrug die 5-Jahres-Rendite im europäischen Private Equity 8,1% (Quelle: EVCA, 2009). Die Gesamtkapitalrendite mit Einbeziehung der Cashflows der inzwischen zurückgezahlten Anleihe beträgt 13%.

Wertsteigerung 31.12.2004 bis 31.12.2009 in TEUR

Anmerkungen:

• Diese vergangenheitsbezogene Wertentwicklung ist nicht für die Zukunft prognostizierbar. Bei der Form unserer Investments kann weder der Zeitpunkt, die Höhe, noch das Generieren eines Erlöses bestimmt werden.
• Bei der Berechnung wurden alle Zahlungseingänge (in Form von Kapitalerhöhungen) und -ausgänge (in Form von Dividenden) auf monatlicher Basis berechnet.
• Der Net Asset Value (NAV), also der Wert der Anlagen, die unseren Aktionären gehören, wurde gemäß EVCA ermittelt. Das heißt, dass
  • börsennotierte Beteiligungen zum Stichtagskurs,
  • Seed-Beteiligungen mit ihren Anschaffungskosten,
  • Later Stage-Beteiligungen mit der Bewertung der letzten Kapitalerhöhung,
  • etablierte Private Equity-Beteiligungen mit markt- und transaktionsüblichen Multiples
  bewertet wurden.